한파이낸스는 어떤 서비스일까? USDHN·bKAIA·HNKAIA 쉽게 구분하기

한파이낸스(Hann Finance)는 카이아에서 담보 대출, 스테이킹, 자산 교환 등을 제공하기 위한 설계를 공개했습니다. 이름이 비슷한 토큰이 여러 개 등장해 어렵지만, 자산마다 맡은 역할을 나누면 이해할 수 있습니다. 확인 시점의 홈페이지에는 ‘Coming soon’ 표시가 있어, 문서에 설명된 모든 기능이 일반 이용자에게 이미 열렸다고 단정할 수는 없습니다. 이 글에서는 공개된 구조와 각 자산의 역할을 먼저 살펴봅니다.

문서에 등장하는 세 자산의 역할

bKAIA는 KAIA를 스테이킹하는 볼트의 지분을 나타냅니다. HNKAIA는 bKAIA, stKAIA, wGCKAIA 등 여러 유동화 스테이킹 토큰을 보유한 볼트의 지분입니다. USDHN은 담보를 맡기고 대출받을 때 발행되는 자산입니다. 앞의 두 토큰은 맡긴 자산을 나타내고, USDHN 대출에는 갚아야 할 부채가 따로 생긴다는 차이가 있습니다.

HNKAIA를 풀 때도 처음 넣은 토큰 하나를 그대로 돌려받는다고 생각하면 안 됩니다. 공식 문서는 앱의 Unwrap에서 볼트가 보유한 토큰들을 자신의 지분에 비례해 받는다고 설명합니다. 받은 bKAIA 등을 다시 KAIA로 바꾸려면 각 서비스의 스테이킹 해제 절차가 추가될 수 있습니다.

지갑에 새 토큰이 들어왔다면 대출로 받은 것은 아닌지도 확인해야 합니다. 담보 대출로 USDHN을 받았다면 대응하는 부채가 따로 남습니다. 그 USDHN을 교환하거나 사용했다고 부채가 없어지지 않습니다. 자산 목록과 대출 목록을 함께 봐야 실제 상태를 파악할 수 있습니다. 지갑 잔액만 더하면 자신의 순자산을 크게 잘못 계산할 수 있습니다.

담보를 넣고 돈을 빌리는 흐름

공식 문서는 담보와 USDHN 부채를 기록하는 포지션을 Trove라고 부릅니다. 쉽게 말하면 ‘어떤 담보를 맡기고 얼마를 빌렸는지 기록한 계정’입니다. 대출을 열면 담보가 묶이고 지갑에 USDHN이 들어옵니다. 나중에 닫으려면 현재 부채와 적용 비용을 반영한 상환이 필요합니다. 처음 받은 수량만 준비하면 충분하다고 생각하지 않아야 합니다.

설명용으로 담보 가치가 200이고 부채가 100인 상황을 떠올려 보세요. 담보 가격이 내려가거나 이자가 쌓이면 여유가 줄어듭니다. 반대로 담보를 더 넣거나 부채를 갚으면 여유가 커집니다. 실제 청산 기준은 선택한 담보 시장의 설정에 따라 다르므로 이 숫자를 안전 기준으로 사용해서는 안 됩니다. 앱이 제시하는 현재 값과 문서 조건을 함께 확인해야 합니다.

이 문서의 CR은 기여 보상과 다르다

Hann의 대출 문서에서 CR은 담보 비율을 뜻합니다. 카이아의 Contribution Reward도 같은 약자를 쓰지만 전혀 다른 개념입니다. 한쪽은 담보 가치와 부채의 비율이고, 다른 쪽은 네트워크 기여 보상 체계입니다. 문맥을 확인하지 않고 ‘CR이 높아진다’는 문장을 공유하면 두 내용을 혼동하기 쉽습니다.

또한 담보 가격 변화뿐 아니라 이자, 추가 대출, 담보 인출도 청산 여유에 영향을 줍니다. 대출을 연 날의 비율을 계속 쓰는 것이 아니라 현재 포지션을 확인해야 합니다. 문서의 예시와 실제 계약 파라미터도 구분합니다. 수익 기능이 함께 있다고 대출 비용과 청산 위험이 상쇄된다고 가정할 수는 없습니다.

지금 읽을 때 확인할 것

공식 홈페이지와 문서는 각 기능의 작동 방식을 알아보는 데 참고할 수 있습니다. 실제 이용을 검토할 때는 앱 공개 여부, 운영 네트워크, 지원 담보, 계약 주소와 현재 대출 조건을 확인해야 합니다. 홈페이지의 예정 표시와 문서의 기능 설명만으로 모든 기능을 지금 사용할 수 있다고 판단하지 마세요.

홀더에게 가장 유용한 관점은 토큰 이름을 외우는 것보다 자산과 부채를 구별하는 것입니다. 스테이킹으로 받은 토큰, 이를 넣어 발행한 토큰, 담보를 맡기고 빌린 토큰은 역할이 각각 다릅니다. 어느 단계에서 무엇을 되돌려야 처음의 KAIA로 돌아오는지 그려 보면 복잡한 서비스도 훨씬 이해하기 쉬워집니다.

출처

• Hann Finance 공식 홈페이지: 기능 및 Coming soon 표시
• Hann 공식 문서: 전체 기능 구조
• Hann 공식 문서: 담보 대출과 청산
• bKAIA·HNKAIA의 발행과 해제 방식