RWAはReal World Assetsの略で、暗号資産分野では現実の資産やそれに関する権利をトークンと結び付ける話に使われます。不動産、債券、金などが登場しますが、トークンという形式だけで商品の仕組みがすべて同じになるわけではありません。
資産とトークンの間に誰がいる？
- 基礎資産：トークンの価値や権利と結び付く資産です。
- 発行者：トークンを発行し条件を定める主体です。
- 保管者：基礎資産の保管や管理を担う場合があります。
- 償還：所定の条件でトークンを返し、現金や資産を受け取る手続きです。
- トークン化：資産や権利に関する一部の情報を、デジタルトークンで表現する過程です。
誰が各役割を担い、保有者が誰に対してどんな権利を行使できるかが重要です。トークンを送れるからといって、基礎資産そのものが法律上も一緒に移るかは別に確認しなければなりません。
取引時間と償還時間は違う場合がある
ブロックチェーンが常時動いていても、基礎資産の市場や発行者の償還業務は営業時間に従う場合があります。24時間取引できるという話は、いつでも同じ価格で現金化できるという意味ではありません。
最低償還額、手数料、処理期間、本人確認、居住地制限などがある場合もあります。取引所で他の利用者に売ることと、発行者から直接償還を受けることも別の経路です。
RWAという名前より確認すべきこと
- 得る権利が所有権、収益を受ける権利、債権のどれなのかを読みます。
- 基礎資産の存在や保管状態を誰がどの頻度で確認するかを見ます。
- 発行者や保管者に問題が起きた場合の手続きを確認します。
- コントラクトの脆弱性に加え、価格、信用、為替、流動性のリスクを区別します。
現実の資産と結び付いていても、元本や利益が自動的に保証されるわけではありません。一つの報告書や準備資産の証明ですべての法的権利と償還可能性を確認できるわけでもないため、公式の商品条件を合わせて読みましょう。この記事は特定の商品を推奨するものではなく、実際の権利と取引条件は商品ごとに異なります。
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